《基金观点》施罗德：英最终需求未见增长，复苏需待家庭消费回升

　　《环富通基金频道》英国第２季国内生产总值（ＧＤＰ）按季升１﹒２％，其中建造业增长
特别强劲，季内达８﹒５％，是１９８２年第１季以来最快速度。但有基金商提醒，细分增长数
据会发现，大部分都来自补充库存，而非最终需求。
　　施罗德欧洲经济分析师Ａｚａｄ　Ｚａｎｇａｎａ发表报告，指１﹒２％增长率中，只有
０﹒２％来自实际的最终需求，其余主要来自存货，存货周期对增长的贡献非常短暂，如果经济
页献没有改变，第三及第四季度增长预期将显著放缓。
　　最终需求的贡献极小，主要由于企业投资减少２﹒４％，反映企业未有信心，私人的就业增
长可能会持续缓慢。而在英镑弱势下，贸易净额也未对经济增长作出贡献，反映出口实在疲弱。
　　不过，虽然最终需求的贡献极小，但该公司指出家庭消费意外强劲，零售行业的增长十分强
劲，相关企业本季盈利增长１﹒４％，上季也有１﹒２％增长，因此预期双底衰退可能性极低。
（ｂｗ）